Credit Services - C. Brief Summary of credit policies

Article Index

C. Brief Summary of credit policies

1. General Qualifications

a. Member of the Cooperative

b. Fully accomplished documents required by the Cooperative such as loan

application,      deed      of      assignment,      memorandum      of      agreements,      tax

declarations/title (lot), if applicable;

2. Mechanics

a. First Loan  equal to share capital

b. Second Loan  twice the share capital (based on previous loan)

c. Succeeding loans  maximum of 4X the share capital

d. All loans availed must be 100% secured, either through Real Estate Mortgage

(REM), Share Capital, Co-makers and Savings/Term Deposits.

3. Interest

a. Interest rate is 1.25% per month based on the principle of diminishing balance.

b. At the option of the member/borrower, such interest may be deducted in advance

or can be included in the amortization subject to the existing rate.

4. Service fee  rate is 1% per annum deducted upon release of the loan based on the

term/scheme applied.

5. Surcharges - refer to the interest past due equal to 1.25% and 1% penalty for every

installment in default and those balances that fall after the maturity period/term of the

loan.

6. Frequency of payment

a. Daily

b. Monthly

c. Quarterly

d. Annually

7. Visa Loan  interest is 1% per month to be paid upon loan release. Surrender of the

ATM/PNB Passbook to the office is required to avoid actual withdrawal of the show

money.

8. Grace Period of 15 days  (except for housing loan which is 5 days) allows the

borrower to pay the amortization after the amortization due without the amortization

being subjected to surcharge.

Location

Search